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发布日期：2026-07-18 05:38    点击次数：70

　　列位小伙伴大师好呀，我是投顾团队的晓月。

　　最近股市行情可以，从近一周推崇来看：

港股如故很强势，上周又涨了2%+，近两周加起来涨5%+了； A股也很过劲，上证指数周涨1.67%，一度站上3600点，三大指数周线走出五连阳； 好意思股亦然再改进高，标普500指数合资5天创下新高，一周涨了1.46%。

　　不外，在股债跷跷板影响下，债市就有点“冷”了，出现较大幅度的轰动。最近买返璧基或者以债券为主的管待居品的投资者一又友，可能会以为有点难受，是以今天我们也会在后文分析一下。

A股：这周，很关节！

　　上周，A股年内初度站上3600点，市集情谊高潮，但周四周五的反复博弈，也让不幼年伙伴心忧。

　　这周，要紧事件绝裁夺，是以我们就放在最前边，径直和大师分析一下。

　　第一个，中好意思经贸谈判。

　　看最新音信，中好意思新一轮经贸会谈将于7月27日至30日在瑞典斯德哥尔摩举行，是以这周下半周可能就会有一些官方后果通报了（插个旗，若是有最新音信，投顾团队也会第一时刻在这里为大师发布分析不雅点，接待不绝关注）。

　　面前，市集的中枢看点主要有这2个：

　　1．关税问题的处理

　　此次会议之是以稀薄受关注，因为它卡在两个迫切时刻点前边：

8月1日：好意思国对全球多国加征关税的四肢获胜日 8月12日：中好意思交易“休战”展期决策到期日

　　而从本年5月运行，我们与好意思国就依然在瑞士日内瓦、英国伦敦举行了两次会谈了，并达成了90天内暂停执行部分关税的左券，以及初步达成左券框架，算是有了一些后续谈判的基础定调。

　　从这段时刻其他国度近期的谈判情况来看：

7月23日（上周三）特朗普布告好意思日达成左券，日本将向好意思国支付15%的平等关税，及日本5500亿好意思元对好意思投资。                                                                       7月27日（也等于我们今天凌晨），特朗普布告和欧盟布告达成左券，实行长入的15%关税税率，包括汽车在内的各样商品将适用该关税法式。

　　好意思日和好意思欧关税左券的接连落地，相配进度上，缓解了市集的交易殷切情谊，因此上玉成球投资者的风险偏好获得举高，带动好意思股不绝走强，标普500指数也合资5天创下了历史新高。

　　开头：wind，限制20250728

　　面前的情况是，在好意思国的主要交易伙伴里，就剩下中国等少数几个还没最终谈妥，是以市集大批预期此次中好意思谈判的后果可能中性偏多。

　　2．稀土出口策略

　　大师都知谈，中国对稀土有着某种产量上的把持性，确切掌持着全球高技术产业的命根子。

　　我们前期也依然有过一篇详备先容的著述《一文读懂稀土：中好意思交易谈判密码，藏在元素周期内外》，感敬爱的一又友接待温习。

　　而凭证之前的谈判情况，好意思国一直期待中国能进一步放宽稀土磁铁出口限制。Wind数据知道，2025年6月中国稀土出口金额为2，318.50万好意思元，较2024年同期有所着落，这标明中国对稀土出口的限度如故趋于严格的。

　　是以市集稀薄关注此次谈判能不可在稀土问题上谈出点后果，这亦然上周防范金属板块奇珍异宝，涨这样多的中枢原因。

　　开头：wind，限制20250728

　　第二个，中央政事局会议。

　　一般来说，7月的政事局会议是下半年策略走向的迫切风向标。

　　而本次的时刻点会更非常，一方面会空洞评估我国1-6月的经济金融数据情况，开释出更多稳增长、促花费、科技改进等领域的策略信号，对市集走势、行业轮动酿成迫切参考。

　　另一方面，相近中好意思交易谈判日，在这之前，策略上可能会保持一定的纯真度，为后续增量策略留出空间，需要我们密切关注。

　　第三个，好意思联储议息会议。

　　7月29日至30日，好意思联储将召开本年度第二次议息会议，会议后果会在我们的7月31日凌晨公布。

　　不外，市集大批预期好意思联储将在7月保管基准利率在4.25%-4.50%区间不变。大师的中枢关注点如故在9月——面前市集揣摸9月会议25个基点降息约60%的可能性。

　　由于近期通胀数据的波动、特朗普关税策略的变化性以及好意思联储里面对降息时机的不合，如故可以关注下此次会议对好意思国通胀和行状市集的最新评估，以及是否开释以前降息信号。

　　第四个，2025天下东谈主工智能大会。

　　这周末，被天下东谈主工智能大会刷屏了。

　　收成于本年2月以来deepseek等大模子发布的催动，科技板块如实涨得可以，大师对这个板块的关注度很高，是以上周五关连股票就运行提前上升了。

　　全体来看，亮点蛮多的：

规模空前：7万㎡展区，800+企业参展，80+全球/中国首发新品，涵盖大模子、机器东谈主、AI末端等全产业链；还邀请了迫切疏导东谈主及分量级嘉宾到场。 利用为王：本次大会展示了许多从“本事Demo”到“真互动、真有效”的场景，举例华为昇腾、腾讯数字东谈主、阿里AI眼镜等花费/工业级利用百花王人放；况且200+东谈主形机器东谈主的动态演示，举例特斯拉Bot、宇树格斗机器东谈主等，都黑白常吸睛的。 生态和会：科技大厂+AI企业运行跨界联动了，智能体（Agent）、AR眼镜、国产算力等前沿本事正在加快商用。

　　揣摸后市，我们认为，AI行业可能会参预更平衡的发展阶段：

　　一方面东谈主工智能产业趋势下不同智商诚然受益的节律会有各别，但成见是一致的，后续跟着GPT5和DeepSeekR2等大模子的发布，可能会再次燃烧市集的存眷；

　　另一方面，一朝有爆款利用出现或者互联网大厂的外卖内卷阶段性竣事，国产芯片和末端建立关连企业有望存在新的契机。

　　临了，讲讲投资策略。

　　总的来看，现时市集如故呈现出典型“资金驱动”特征——融资买入占比已接近2-3月高点，知道风险偏公正于相对高位。

　　但基本面改善仍需要市集的考证，这周的几件大事，对A股以前的走势也尤为关节。

　　至于投资策略上，我们如故那句，不论市集奈何变化，你的投资架构要能稳得住：

　　- 攻的方面，关注产业热门频出的高技术类成长赛谈；

　　- 守的方面，酌情去关注一些高分成的红利主题；

　　- 此外，勾通产业趋势、性价比和市集情谊的微不雅各别，布局细分成见，纯真主理市集轮动契机，是更风雅化的投资成见。

　　2.A债：性价比晋升

　　最近，股债跷跷板效应下，债市回撤相比大，许多一又友都相比心慌。

　　Wind数据知道，7月以来，超半数债券基金功绩告负，多只主要树立长债的基金，月内净值回撤超1.5%。

　　具体来看，原因主要有这几个：

　　- “反内卷”策略预期下，多个重心行业（如钢铁、光伏、新动力汽车）濒临结构性调遣，商品价钱随之上升，职权市集也进一步拉升；

　　- 在商、股市集强势下，风险偏好彰着昂首，带动资金流出，压制返璧市行情；

　　- 月末迫切会议潜在稳增长策略激发市集关注

　　- 机构赎回对欠债端的扰动

　　但，这个股债跷跷板效应，也不是7月才有的。这种表象其实最近几年常常能看到。

　　全体来看，现时内需规复冉冉，债券市集仍处于相对利好的环境中，资金宽松或延续，大师也无需太过于缅思。

　　（Ps：持有偏债投顾组合的小伙伴亦然相似的哦，诚然近期债市波动较大，但我们准备好了科学的钞票树立和风雅化的组合管制，以努力为大师平抑波动、严控风险，同期，投顾团队也将络续关注市集变化，当令为你调遣仓位~）

　　访佛上周五央行公开市集大额净投放，单日净投放6018亿元，更体现了呵护流动性的格调，这两天债市也出现了情谊的回暖。

　　开头：wind，限制20250728 15：00

　　站在现时，这波债市调遣后，其实债券的收益率依然有彰着提高（等于债券价钱跌了），相对更具诱惑力了。

　　但至于后头什么时候能反弹、反弹多快，疏浩繁师主要关注两方面：

　　一是，股市和大批商品的走势怎么，资金流向怎么；

　　二是，前期拥堵的往复什么时候能消化完。

　　好啦，今天大致等于这样。

　　若是你没巧合刻和元气心灵关注市集，也可以探讨关注广发基金的投顾组合，我们的连络掩盖了A股、A债、好意思股、好意思债、黄金等大类钞票，致力于为你提供“从投到顾”的全地点服务，努力让大师领有更松驰的投资体验。

　　（著述开头：广发基金投顾团队）

　　风险教唆：广发基金本着勤苦遵法、古道守信、投资者利益优先的原则开展基金投顾业务，但并不保证各投顾组合一定盈利，也不保证最低收益。投资者参与基金投顾业务，存在本金厌世的风险。基金投资组合策略的风险特征与单只基金居品的风险特征存在各别。基金投顾业务项下各投资组合策略的功绩仅代表过往功绩，不预示以前的功绩推崇，为其他投资者创造的收益也不组成业务推崇的保证。因基金投资照管人业务尚处于试点阶段，存在因基金投顾机构的试点资历被取消不可络续提供服务的风险。投资前请厚爱阅读投顾左券、策略评释书等法律文献，充分了解投顾业务笃定及风险特征，采取符合自己的组合策略，投资须严慎

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